SUN勢力：華南城具物流概念

從事發展大型綜合物流交易中心、配套以及地產的華南城（01668），去年上半年盈利上升28%，達9.64億元。在去年四月至十二月二十二日期間，物業銷售方面共錄得117億元合約銷售，已超過全年銷售目標的110億元，每平方米均價為8,250元，反映市場需求強勁。

華南城商業模式令其土地平均成本低廉，每平方米只是200多元人民幣，毛利率及淨利率高至57%及25%。去年上半年購入可建總建築面積440萬平方，令土地儲備增至2,230萬平方米。截至九月底持現金90.8億元，負債比率34.5%，具還款能力的同時，可持續應付新增項目。

公司股價非常「低水」，今年預測市盈率約4倍，資產折讓大，在業績沖喜及物流概念刺激下，股價呈V型反彈，宜短炒。