秦皇島港（03369）現正招股，該股主打煤炭港概念，有別於大部分碼頭股以服務集裝箱為主。

大連港（02880）則是以油品港為主，其次為集裝箱，並有汽車、礦石、雜貨及散糧等碼頭，今年首三季營業額大幅增加75%，純利則增加33.5%至5.66億元（人民幣．下同），主要是港口貿易業務增加所致，若剔除貿易業務，收入僅增長約一成，非經營利潤達1.88億元，主要得益於部分搬遷補償及集裝箱財政補貼增加。

具影子股效應

油品吞吐量較為穩定，大連港今年石油吞吐量錄得11%之增長，料明年可持續復甦。以今年全年盈利預測7.5億元計算，集團今年市盈率為九倍以下，息率達4厘多，估值較秦皇島港和天津港發展（03382）等同類股便宜。

瑞銀昨發表報告看好大連港前景，認為集團明年純利將再增14%至8.35億元，而經營現金流將按年增32%至11.3億元，資本開支將減慢至11億元，差距並自一五年起會擴大，中長期將受惠於財務槓桿，故調升其目標價至2.6元（港元．下同）。

該股在1.8元附近橫行兩個月後，近期有突破迹象，加上秦皇島港上市在即，大連港估值尚算低廉，下一阻力位在2元，支持位1.8元。