經過上周四參議院的聽證會，已差不多可以肯定耶倫會接任下一屆聯儲局主席一職。雖然暫時市場還無法準確預測耶倫上任後的政策，不過筆者認為應與現時方針相似，因耶倫與伯南克都是學院派出身，按指標辦事的習慣是很難改變的。

日本料續推量寬

對市場而言，現時最大不確定因素，就是聯儲局退市的時間，有部分人擔心過早退市，會對美國經濟復甦有負面影響，但亦有另一批人憂慮長時間實行過度寬鬆措施，會引發嚴重通脹。目前，前者的論調較受重視，所以筆者認為聯儲局不會提早退市，而是在考慮會否延遲計劃。

受此預期影響，美元匯價正迷失方向中，美匯指數徘徊在80.4至81.4之間，而其他非美貨幣個別發展，當中以日圓走勢最為明確，自十一月十四日上穿100水平後，上周五收報101.26，這主要與市場肯定日本央行對量寬政策的決心，成為在不明朗市況中較為突出的亮點，料這情況會在未來一段時間持續，美元兌日圓應可以上試今年五月高位103.5水平，建議在100水平以下沽售日圓。