長線基金經理對散戶在市場扮演的角色相對正面，有基金經理甚至認為，長線基金在二手市場揀選中小型股份時，除了重點研究股份的基本因素外，有較多散戶參與、流動性較高的股份亦是基金入市的優先考慮，反之缺乏流通性的股份，長線基金基本上是不會考慮，這亦解釋為何不少長線基金鍾情大價股。

貨源歸邊易遭狂炒

相對而言，部分流通性低的股份，主要受大股東及基金大戶等「貨源歸邊」影響，這類股份更易吸引對沖基金炒作，股價亦容易大幅波動。

聯昌證券證券研究部董事曹銳焜指，與其他亞洲市場的中小型股比較，本港中小型股的散戶持股比例相對偏少，若大股東持股逾七成，加上一兩個基金股東，股份流通性便很細，股價更易波動，他說過去一段時間不少長線基金看中本港中小型股公司股份，但因為公司及大股東不願割愛，基金難以從流通性低的二手市場吸納，近期該行只能促成一宗基金由現有另一基金股東接貨的交易。

東驥基金管理董事總經理龐寶林指，在一些情況，本港監管環境確實對散戶提供較大的保護，如創業板上市要求兩年共至少2,000萬元現金流入，是基於對散戶的保障，但門檻太高或阻礙科網等增長型企業進入資本市場。