中國鐵路總公司成立還不到一年，就有建議把其分拆，以期在鐵路政企分開的基礎上，進一步推行「網運分離」改革，打破現有壟斷局面。這對從事鐵路基礎建設和鐵路車輛製造業務的公司如中鐵（00390）、中鐵建（01186）和中國南車（01766）有何影響？

所謂「網運分離」，是指成立國家鐵路路網公司和數家客運、貨運經營公司，好將國家鐵路路網基礎設施和鐵路客貨運輸營運分離開來。在「網運分離」模式下，負責基礎設施的鐵路路網公司，可以政府承諾回報的方式吸引新投資，建設及升級鐵路網；而客運、貨運經營公司則會形成市場競爭，有望提升營運效率與服務。

實施「網運分離」改革，對中鐵、中鐵建和中國南車應該沒有太大影響。其實，不管怎樣改革，最大難題是資金。要完成已開工的鐵路項目，估計最少還需要3萬億元（人民幣．下同）的資金。因此，鐵路投融資改革其實更具迫切性。目前，鐵路總公司主要通過發債，為鐵路項目建設募集資金。

今年迄今，鐵總已發行六期鐵路建設債券，共計1,000億元。年底前，鐵總還將發行500億元鐵路建設債券。鐵路投融資改革重點應在於如何引入民間資本投資鐵路，包括建立鐵路產業投資基金、積極支持鐵路企業股改上市及鼓勵保險基金擴大投資鐵路的範圍和力度等。