當聯儲局主席伯南克於五月份首次提出退出量寬政策的言論後，市場隨即開始多方揣測各國央行的退市策略。然而，隨着美國退市的預估時間愈推愈後，上周四歐洲央行更是反其道而行，將利率降低0.25厘，至歷史新低的0.25厘。

市場對歐央行此舉大感錯愕，令歐元兌美元匯價於一小時內大跌200點子，可見投資者對歐洲問題，似乎有低估的情況。

LTRO未見成效

歐元區成員國的債務問題，近年一直備受關注，歐豬國經濟未見起色，西班牙失業率高達25%，葡萄牙及愛爾蘭亦復甦乏力，就算是區內較大的經濟體法國及德國，其數據包括通脹、失業率、經濟增長等，自十月尾亦開始放緩，令市場進一步憂慮歐元區經濟復甦步伐能否持續。

今次歐央行再度降低利率，似乎已是最後一着，因為長期再融資操作（LTRO）資金未能投入實體經濟，亦無法令成員國的自身問題得以改善。

各國債息雖已較一年前大幅降低，但歐豬國十年期指標性債券息率仍企於4厘以上，反映其國債不容易覓得買家，在急於為歐元區國債市場解套的情況下，降息似乎能有效地為市場直接注入資金。不過，如果今次的「重藥」仍然無效，歐洲經濟將可能要沉淪一段很長的時間。