老牌國企天津創業環保（01065）年年業績只是平穩，但今年沾上環保光環，股價一洗往年的悶氣；雖然13倍的市盈率已不算吸引，但相對同類股卻屬便宜，連市值僅30億元的中滔環保（01363）也將其拋離。昨日收市報3.33元，逆市上升3.7%，上望阻力3.68元，支持位3元。

業務不乏擴展機會

天津創環今年業績已較前兩年有進步，首三季營業額和盈利分別有9.6%和7%之增長，集團的缺點是擴展受地域因素限制，但為落實「美麗天津一號工程」，天津市已列出治理時間表，到一六年底將解決千多個工業生產廢水直排污染的問題，其中將新建、擴建64座污水處理廠，每日新增污水處理能力51.7萬噸，使天津市城鎮污水集中處理率達95%，集團未來料可獲較多擴展機會。

集團一些污水處理及供水項目獲得調升價格，但由於人工成本及折舊等支出亦告上漲，使整體毛利率持續向下。天津創環在中期業績報告提及，政府相關部門正組織污水處理服務費價格核定工作，天津地區污水處理服務費可能面臨價格調整的風險，惟其所用「風險」字眼，未知是否包括下調的含意。