近月不斷有大行唱好內地體育用品股，高盛為免其目標價「落後」於大市，急忙大手調高兩大體育用品股李寧（02331）及安踏（02020）目標價，刺激李寧最高曾升逾一成，安踏更一度高見11.48元。其他體育用品股亦因而受惠，361度（01361）、飛克國際（01998）及匹克體育（01968）亦同告上升。

李寧股價走勢

李寧 / 安踏目標價

李寧轉型料有成果

高盛日前連發兩份報告，將李寧評級由「中性」調升至「買入」，形容該公司過去十八個月的積極轉型，快將有成果，今年下半年仍見虧損，但明年上半年將達收支平衡，主要基於其零售銷售有所改善的正面迹象、其產品及售價方面的價值增強等。

該行將其目標價由4.2元大幅上調約1.05倍至8.6元。李寧昨日收報7.01元，升8.34%，成交1,335.1萬股，涉資9,473.2萬元。

高盛又預期，李寧今年下半年的直接零售表現改善、明年上半年批發收入錄得增長，將會成為股價拉動原因，同時折扣減少可鞏固EBIT利潤率擴大。

而瑞銀昨亦發表報告指，雖然李寧股價自八月起走強。但相信將有投資者進行夾倉而刺激股價，該行維持予李寧目標價及評級不變。

至於安踏，高盛將其評級由「沽售」上調至「中性」，更將安踏從亞太沽售名單中剔出，並承認該股基本面並沒較早前預期般疲弱。

調升安踏盈利預測

由於安踏上半年業績穩固，反映其成本控制得以支持毛利率，故該行增加安踏今年至一五年盈利預測約41至75%。目標價亦一次過由4.5元升級1.53倍至11.4元，即明年市盈率預測達16倍。

高盛續指，因安踏管理層對明年上半年批發訂單增長的正面預期，該股盈利風險顯著下降。不過，安踏穩健的利潤率仍需關注，若產品需要再投資或營銷，都會拖累盈利增長。未來兩至三年，該公司每股盈利基本增長維持單位數的走勢有望維持，雖然併購有助公司加快增長，惟行業中高質素的收購機會較少。