SUN勢力：現代牧業貴得有理

內地雖未落實放寬一孩政策，但市場對此憧憬熱烈。乳品股受惠人口改革政策，加上《推動嬰幼兒配方乳粉行業企業兼併重組工作方案》快推出的消息，企業門檻、行業集中度預期會提高，並減低進口奶粉的壟斷，表現更為突出。

而作為內地最具規模的乳牛蓄牧企業的現代牧業（01117）絕對可睇高一線，雖然截至六月底止的業績倒退，盈利下跌18.7%至3.23億元人民幣，卻無礙其股價走勢，由八月底業績公布時的2.5元邊持續攀升，昨日再以一支大陽燭戳破3.5元關，一個多月升約四成，跑贏大市，甚至贏埋購入其股權逾兩成七的蒙牛（02319）。

現代牧業往績市盈率達40倍，點睇都好貴，但未來有望進一步降低奶牛的飼料成本，提高毛利率，改善業績，且作為蒙牛旗下一員，負責供應原料奶源，需求不成問題，股價貴得有道理。