「過氣藍籌股」思捷（00330）公布上市以來首份「見紅」的全年業績，勁蝕43.88億元，不派息。遠遜市場預期的業績令思捷股價下午掉頭直插，收市跌逾7%。行政總裁馬浩思急派「定心丸」，指「業務最差的時候已過去，本財年料將轉虧為盈……」分析員普遍認同，思捷本年度可達扭虧目標，但質疑其維持品牌形象的能力，短期難以扭轉劣勢。

思捷行政總裁馬浩思（左）指將產品改革放在首位。右為財務總裁鄧永鏞。

思捷去年度業績

三大業務去年度表現

截至六月底止年度，思捷在27.22億元的非經常性撥備及減值影響下，錄得巨額虧損43.88億元，虧損幅度遠高於市場預期。若撇除剝離北美洲業務、店舖關閉、特殊事項和非經常性撥備及減值等因素，思捷錄得經營虧損5.34億元，去年同期則為溢利9.21億元。期內營業額按年下跌14.13%至259.02億元。

本財年料轉虧為盈

上任剛一年的馬浩思昨日於業績記者會上表示，「在位首半年，主要時間是在了解思捷的業務運作以及微調原有的轉型計劃，至今過往所定下的指引已經不適用」，不過由於業務仍處轉型期的不明朗階段，因此不會公布新業務指引。他又補充指，「以半年業績來比較，下半財年業務明顯較上半財年有改善，故希望最差的時候已過去」。

但他預期，本財年的營業額將仍會輕微減少，及毛利率亦會略有下降，而削減成本計劃繼續執行，去年度已開始見效，相信至本財年更為明顯，目標經營開支與銷售比率可下降至低於50%，因此預料本財年可轉虧為盈。

思捷於去年底供股集資逾50億元，馬浩思表示，會小心運用集資所得，而集團現時未有融資需要，故不會進行任何供股及重大融資，若有需要會率先考慮借貸方案，因現時利率水平較低。

分析員憂品牌褪色

昨日思捷股價「坐過山車」，公布業績前，高見13.26元，升5.57%，惟業績曝光後「高台跳水」，全日高低位相差1.64元，收報11.66元，逆市下瀉7.16%，成交額急升至4.24億元。

分析員表示，「在大舉減省開支及無巨額撥備及減值下，對思捷今年轉盈有正面看法，惟最多只會錄得輕微盈利」；他又擔心思捷在品牌形象及減開支上出現兩難局面，因當減少宣傳及推廣，品牌知名度自然會下降，加上又要大幅減價去存貨，令品牌形象受損；又直指「若如管理層所說，顧客對品牌有忠誠度，整體銷售表現就不會那麼差勁，因此短期內思捷難以扭轉劣勢」。