上海自貿區獲國務院批准，按前海發展經驗，自貿區建設將帶動該處土地及周邊土地開發，以上海為基地的上海實業（00363）上周五攀升3.2%，旗下的房產旗艦上實城開（00563）勁升6.4%，高位見1.84元。

毛利率增長顯著

背靠上實在長三角的背景，上實城開一直擁有特殊優勢，只是過往沒有好好利用，一一年向上實收購持有上實城開59%權益公司，涉及11個地產項目，土地面積約238.6萬平方米，以每股2.8元發行股票等支付，令本身持有的土儲大增。

可惜，擁有資產是一回事，經營得法又是另一回事，一○至一二年業績一直見紅，到今年上半年終轉虧為盈，全賴期內錄得8.19億元出售附屬公司收益，扣除此一次性收入，似乎仲未脫離困局。

不過，有幾個指標值得留意，就是物業銷售收入增長2.1倍至27.71億元，總動工面積達214萬平方米，相當於去年全年總動工面積的62%，期內毛利率上升了10.4個百分點，合約銷售金額按年升95%。上半年以上海徐家匯中心一幅地置換了四幅位於徐匯濱江地塊，整合了濱江項目發展，有利價值提升。

新地（00016）上周以217.7億元人民幣奪得上海徐家匯商圈地王，樓面價約每平方米3.7萬元人民幣，正反映上海一帶貴重地皮的升值力，截至六月底止上實城開擁土儲約24個項目，未來可售面積860萬平方米，大都是優質地皮，按其未重估的每股帳面值約2.5元，現價1.82元，齋睇資產，折讓都過大，股價下一阻力位在1.9元，支持1.68元。