中國八月份製造業採購經理指數（PMI）上升至16個月高點，反映中國經濟經過兩個季度的增速放緩後，如今正在走強。亞洲股市隨即出現一陣急升，而本來正要跌穿50日線的恒指，亦得以急速逆轉，迅即突破10日及250日線，另外更堅守10周線上，大市走勢似轉趨穩定。

恒指八月份處於異常波動狀態，八月十五日於高位22,695點開始下跌，隨後10個交易日中跌了8日，跌至八月二十八日低位21,465點。當即將失守50日線之際，中國公布八月份PMI升至51，環球股市急速反彈，恒指亦由當日低位21,465點，升至昨日高位22,456點，累積上升990點。現時恒指10日、250日及50日線三條平均線處於輕微上升趨勢，反映大市初步企穩。不過三條平均線不順序排列，亦同時反映大市仍然處於波動狀態，未可以完全看好。

如以周線圖觀察，恒指於八月份最後一個星期，緊守10周線21,637點上，此支持位今年曾失守兩次，第一次於二月二十二日，第二次於五月三十一日，其後兩個月恒指分別出現約1,800至3,000點的大型調整，可幸上周恒指能緊守10周線上。

資金流入昆能購證

過去一星期，大市的反彈，看好看淡的投資者分別各佔一半。截至周一，流入認購證的資金約4,160萬元，流入認沽證的亦有3,303萬元，當中最多資金流入認購證的相關資產為昆侖能源（00135）及安碩A50（02823），各有2,140萬元及1,320萬元。另外最多資金流入認沽的相關資產為恒指及騰訊（00700），分別各有1,360萬元及1,340萬元。

恒指昨升近1%，報22,394點，投資者如看好其後市表現，可留意價外認購證23368，行使價23,000點，十二月到期，引伸波幅約18.2%，有效槓桿15倍。看好的投資者，亦可留意恒指牛證63955，收回價為21,028點，行使價20,828點，有效槓桿21.5倍，換股比率10,000：1。

相反，高位看淡恒指的投資者，則可留意認沽證24124，行使價21,300點，十一月到期，引伸波幅20.4%，有效槓桿約14.9倍。另外，看淡的投資者亦可留意恒指熊證69722，收回價為22,888點，行使價23,088點，有效槓桿29.1倍。

美林亞太區股票結構性產品部董事 黃書耀