最近中金再生（00773）因虛假交易、循環轉款、誇大業務等，被證監會入稟呈請其清盤。此事件令筆者想起穆迪的插紅旗事件，相信讀者記憶猶新。其實企業管治在公司年報中也有提及，但資訊相對較少。讀者研究公司在港交所「披露易」中發布的訊息，在投資時一定事半功倍。如投資者者遇到以下情況，應該要特別小心：

觀察業績有否推遲

1. 經常更換核數師，特別是由國際級的核數師轉至小型核數師。要留意不是所有更換核數師的企業都有問題；相反，部分企業為加強企業管治，免得管理層和核數師關係過分親密，因此定期轉換核數師。

2. 推遲發布業績，核數師與管理層或對帳目有分歧。

3. 如核數師確認集團有值得質疑的資料，會在核數報告中保留意見。若因條件受限，而無法確認資料，核數師會在核數報告中不發表意見。如審計師提出強調事項，有可能是因為公司流動負債超出流動資產。

4. 經常轉換首席財務官、財務總監或審核委員。

5. 業績公布後不久，首席財務官、財務總監或多位會計人員離職。

6. 財務總監「跳船」後，無新工作，證明逼切「跳船」。

7. 關連交易特別多。有些公司以左手交右手形式，向關聯公司交付費用，可能是用作逃稅之用。

8. 大股東、始創人、主席先後大幅減持股份。

9. 公司擁有大量現金卻不分紅、不停集資。

10. 公司高速發展，有連番集資或舉債，投放大量資本開支，令現金流迅速惡化。

11. 企業上市時間較短，未有足夠時間觀察管理層的質素。

12. 沒有主要股東持股，股東背景模糊，例如在「披露易」難以找到股東的真正身份。