有朋友問筆者：「為甚麼你會專注信託安排和期貨期權投資，兩種南轅北轍的財務安排呢？」要從投資組合中的「有效邊界」及「資本市場線」理論說起，但為了讓讀者明白，筆者嘗試不用艱澀的投資術語，用間單的方法來解釋。

所謂「有效邊界」就是說，每一種投資都擁有自己某程度「固定」的收益及風險，把所有投資的收益及風險數據都放在同一個XY軸圖表上，最好的投資將會形成一條邊界。

在「有效邊界」上的投資都擁有一個共通點，就是在相同風險，但不同類別的投資中，全部在「有效邊界」上的投資都能夠提供最高收益。

另一方面，收益與風險一般成正比關係，即收益愈大、風險愈大。但此正比關係並非線性正比關係，即A類投資的風險是B類投資風險的兩倍，並不代表A類投資的收益是B類投資收益的兩倍。

在現實中，若投資者增加可接受的投資風險，優質的投資雖然可繼續提供若干的收益增幅；但若再增加可接受的投資風險，收益增幅將會逐步難以跟上風險增幅的步伐；隨風險上升的收益增幅將愈來愈微薄，最後甚至完全消失。因此投資專家努力尋找方法，希望設計出收益與風險可成線性正比關係的投資。

風險比例任君選擇

投資專家最後發現：「資本市場線」是關鍵所在－此線是從代表短期國家債券（風險投資）投資的點上開始，在以上所述的XY軸圖表上，以切線碰觸有效邊界的一條直線。

要利用「資本市場線」理論來提高投資效率，只要選擇兩類投資即可成事：低風險投資者可把大百分比資產放在短期國家債券、小百分比資產放在切線所碰及的「有效邊界」上投資；高風險投資者可把百分百資產放在該「有效邊界」上投資；極高風險投資者（或投機者）可利用借貸把資產槓桿後百分百放在該「有效邊界」上投資。只要控制這兩類投資的百分比及借貸比率，可令投資效率提高。

信託期貨滿足所需

同一道理，信託安排的目標就是要杜絕一切財務風險，即近似「零」風險財務安排，而期貨期權投資則可在某程度上複製以上所述「有效邊界」上的任何投資。因此，只要專注這兩類財務安排，財務顧問可採用簡單資產分配的方法，即能為不同風險取向的客戶提供合乎需要的財務安排。

以上意見基於眾多假設，讀者絕不應該倚賴本文內容作出任何法律或投資安排。