「千億新股」阿里巴巴集團擬以「合夥人」方式在港上市，因在香港屬史無前例，消息透露，有關事宜將提升至證監會董事局層面進行討論，而證監會下一次董事局會議，最快會在九月舉行。

消息透露，阿里集團主席馬雲為保持董事會控制權，擬以「合夥人」方式在港上市，目前還在與港交所（00388）上市科及上市委員會研究階段，暫時未正式與證監會商討。消息又稱，雖然港交所態度正面，然而本港任何上市事宜，特別是今次「破天荒」涉及「合夥人」模式，最終必須得到證監會支持或者不反對才可成事。

「合夥人」模式從無先例

證監會董事局討論企業上市事宜早有前科，俄鋁（00486）一○年初上市，因涉及風險與投資者保障等爭議，曾在證監會董事局進行討論。消息透露，目前證監會未有定案，但立場是不會為個別公司打開方便之門。再者，香港沒有「合夥人」模式上市先例，因此必須有足夠理據，證明是有利本港市場。

儘管「合夥人」模式容許委任逾半數董事，董事依然要經過股東選舉，但獨立股評人David Webb接受本報查詢時表示，不可接受「合夥人」建議，直言任何股東均有權提名人選角逐董事；若製造另一個級別的股東，並且有「特權」委任董事，建議是「完全不適合」。

有熟悉企業融資律師表示，現時上市公司有提名委員會，「合夥人」建議變相 「架空」提名委員會。有投行表示，雖「合夥人」模式不是有雙重股權架構，但與A、B股是「異曲同工」，由於香港沒集體訴訟保障投資者，香港不應「照搬」美國做法。