上次我提到日本首相安倍晉三有意增加消費稅，這對日圓匯價有短暫的提振作用，但長遠而言，日圓走勢仍然難以走出下跌的格局，今次我們再去分析一下有關措施。

目前日本的經濟學家預測，安倍在明年加稅的機會率達60至70%，長遠而言，日本一旦決定增加消費稅，將會刺激消費者在加稅前的入口需求，繼而令到日本貿易逆差惡化，這是對日圓不利的因素之一。

其次，日本經濟可能會因為消費減少而出現放緩，而相反美息則因為退市而上升，日本與美國之間的息差擴闊，將吸引投資者沽日圓買美元作套利交易。最後，由於加稅對經濟有負面影響，日本可能會在加稅時或之後加大量化寬鬆的額度。總的來說，日圓匯價的大方向仍然離不開向下趨勢。

除了增加消費稅外，安倍亦提倡減企業稅，這是一項利好日圓的措施，因為可以鼓勵企業調回海外資金進行本土投資。如果兩項措施同時推出，利好和利淡因素會同時影響市場，屆時市場的反應是難以估計。

不過，筆者認為消費稅的影響會較大，日圓匯價會再向下走，但日圓匯價受惠於推遲加稅，故維持美元兌日圓短線下試94的預測，而長線仍然看好美元匯價。