國務院日前印發《關於加快發展節能環保產業的意見》，令環保股再度炒起，東江環保（00895）因中期業績不佳，股價表現在同類股中較為呆滯，但公司今年上半年主要受金屬價格疲弱所影響，惟發展前景仍然秀麗。

東江環保上半年收入下跌4.35%，純利下降17.8%。集團主要業務為工業廢物處理和資源化利用業務，由於以銅為主的金屬價格持續疲弱和工程項目收入下降，毛利率亦因而下滑。中央環保政策的重點是垃圾及廢物處理，光大國際（00257）因而成為追捧對象，但今年預測市盈率已升至24倍；假設東江全年盈利倒退約15%，預測市盈率約20倍，一四年可望有一定程度復甦，未必比光國差。

受惠金屬價格回升

集團繼續趁環保風潮開拓業務，粵北危險廢物處理處置中心1.5萬噸氧化鋅水淬渣綜合利用項目料下半年可通過環保驗收，嘉興德達每年6萬噸工業廢物資源化綜合處理搬遷擴改項目正進行前期工作，福永污泥二期工程本月投產，深圳羅湖區將建立餐廚回收體系。內地近期PMI、貿易數據等均有改善，加上金屬價格由上月開始呈回升之勢，建議可於現價水平吸納，阻力32元，支持25元。