東亞股價低位徘徊

內地業務佔比較大的東亞銀行（00023），繼續被券商看淡。美銀美林稱，隨着中國宏觀經濟前景疲弱，東亞將較易受到影響，故分別下調其一四及一五年盈利預測6及4%；瑞信更直指，東亞的資產質素已見惡化迹象。

東亞股價低位徘徊

由於中國經濟增長放緩，而東亞對內地貸款業務又較多，故美銀認為在抵禦內地經濟轉弱的能力上，東亞是本地銀行中最弱的一家。

事實上，東亞中國今年上半年的不良貸款比率，按半年計增加16點子至0.43%，當中的不良貸款主要來自浙江、福建地區從事出口相關業務的中小企；而東亞銀行整體的不良貸款比率，按半年計則升至0.38%。

不良貸款比率料升

值得留意的是，東亞今年上半年的部分盈利，是由物業重估及聯營公司收益帶動，但美銀預計，未來本港樓價將會錄5至15%跌幅，而來自聯營公司的收益亦可能下降，所以上述兩項收益在下半年或未必可以延續。

巴克萊則指，目前內地貸款佔東亞銀行整體的比重約46%，惟該行管理層已預期內地業務的不良貸款比率將進一步轉差，在最壞情況下，該行的不良貸款比率更有機會攀升至逾1%水平。

此外，瑞信發表報告指出，在中港兩地貸款需求減少、信貸成本又將回升下，對東亞利潤率將構成壓力，而且資產質素出現轉差訊號，預料其今年下半年的增長動力將放緩，指內地業務已為東亞的主要風險，重申「跑輸大市」的評級。

摩通則指由於存款增長疲弱，而資產質素轉差令信貸成本亦較高，而集團繼續增加對零售批發貿易行業的貸款，但該行業的風險愈來愈高。