瑞信陶冬直言，影子銀行及金融產品為中國經濟的計時炸彈。

國家統計局昨日公布的七月份官方製造業採購經理指數（PMI）意外反彈至50.3，高過49.8的市場預期值，並且為連續第十個月高於50盛衰分界線。不過，反映中小出口型企業經營情況的滙豐製造業PMI再度與官方數據背馳，七月終值下滑至47.7，為十一個月低位。對於數據背馳，市場解讀不一，澳新銀行堅持不改變中國經濟基本面續惡化觀點。

瑞信陶冬直言，影子銀行及金融產品為中國經濟的計時炸彈。

澳新認為，官方PMI高過市場預期，一定程度上表明大型國企開始受惠近期政府推出的穩增長舉措，但同時警告，PMI與近期一些其他指數出現明顯的分歧，而且統計局停止發表部分分項數據，增加該行對官方PMI數據準確性的疑問。該行無意改變對中國經濟惡化的整體看法，建議政府應通過推動科技升級、減息等政策，避免經濟進一步下滑。

瑞信：影子銀行勢危

中國影子銀行陰霾亦揮之不去，瑞信董事總經理兼亞洲區首席經濟分析員陶冬直言，影子銀行及金融產品為中國經濟的計時炸彈，若通脹上揚導致人民銀行明年加息，影子銀行將率先爆煲，房地產泡沫、地方政府債等問題會一併引發，因此陶冬直言眼前的信貸危機，是入行十八年研究中國經濟以來最大。