陸東認為，美國暫時不會加息，原因是美國經濟只是反彈，並非真正復甦。(資料圖片)

港股「七翻身」成功！恒生指數七月累漲1,080點或5.19%，不但扭轉連續兩個月跌勢，並且為去年九月來最大單月漲幅，同時是四年來漲幅最顯著七月份。儘管基金經理普遍認為，投資者要留意股市會「七上八落」，然而「星級」基金經理陸東向本報表示，港股早前已經見底，意味顯著下跌空間有限。

陸東認為，美國暫時不會加息，原因是美國經濟只是反彈，並非真正復甦。(資料圖片)

過去十年八月份恒指表現

基金經理八月市況預測

本報一項基金經理調查顯示，六成受訪基金經理預期，八月港股會有輕微整固，恒指或回落到21,200至21,300點水平；兩成基金經理預期恒指會顯著回落，最壞情況或低見20,000點；兩成受訪基金經理則預期股市會繼續上揚，挑戰22,500至22,600點。

恒指六月尾已見底

Look's Asset Management董事總經理兼投資總監陸東表示，今年六月廿四日恒指挫至19,813點，股市已經見底。不過，即使港股現估值便宜，但能否顯著上揚，要視乎政策能否配合，例如港府實施特別印花稅（SSD）及買家印花稅（BSD）等措施，影響地產等行業，而且經過早前上海銀行同業拆息（Shibor）顯著抽高後，市場已為驚弓之鳥。

對於美國聯儲局主席伯南克早前表示，會視乎情況而減少買債，市場理解為退市第一步，之後美息或會上調，然而陸東認為，美國暫時不會加息，原因是美國的經濟只是反彈，並非真正復甦。

他又說，企業與政府負債增加，不能僅靠低息或貨幣貶值來解決，需要一個很漫長過程。

市場普遍認為中國正收緊銀根，但陸東直言不可以用「收水」形容，因為中國新領導層不介意經濟低增長，但非常介意經濟質素低，因此資金投放有保有壓，不會如朱鎔基或溫家寶年代般粗獷性處理，綠色能源及科技行業資金依然充裕。

Chartwell Capital創辦人陳惠仁表示，美股自一二年重拾漲勢至今，標指未嘗連跌兩個月，憂慮美股或有「抖氣式」短暫調整，而且根據過去五年港股八月走勢，相信本月港股上漲機會甚微，直言即使股市大跌，不會「瘋狂買貨」，目前基金現金水平維持約12%。

黃國英：兩極化無變

豐盛金融資產管理董事黃國英認為，近日港股交投淡靜，已將約三分之一資金調離港股，相信港股欠缺方向下，八月會繼續兩極化發展，部分金融、地產股將拖低大市，部分熱炒股份則對大市呈支撐作用，恒指短期目標或先見21,200點。

七月多個主要股市「七翻身」，當中滬綜指累漲0.74%，深成指累漲0.92%。至於港股，七月最後一個交易日曾漲116點，重越22,000點關，然而午後一度倒跌100點，收報21,883點，跌70點，全月累漲逾5%；國企指數昨日曾漲92點，全日微跌11點，收報9,658點，港股總成交490億元，國指全月累漲347點或3.73%。

八月恒指期貨全日收報21,882點，跌62點；八月國指期貨全日收報9,644點，跌34點。

八月影響港股因素

‧內地經濟數據及觀望三中全會前政策消息。

‧內地下半年仍為地方債及財富產品的高峰期。

‧美國經濟數據及八月底Jackson Hole年會對退市的言論。

‧憂慮美股見頂回落。

‧業績期引發的估值重估及基金投資組合重組。

‧阿里巴巴會否落實九月上市並吸引資金回流。