長和系中期業績將於明日公布，由於市場預期和黃（00013）多方面業務均見改善，核心盈利料較去年同期有雙位數字增長。此外，歐洲零售市場恢復增長，旗下基建併購活動頻繁，加上英國及歐洲流動通訊業務亦有不俗表現，多個因素料利好集團中期業績；惟環球貿易表現未如理想，有可能增添其港口業務的盈利壓力，投資者需要留意。

和黃早前擬出售百佳業務，筆者對事件看法正面，主因是次交易能降低其負債比率，資金亦可用作整合歐洲3業務。集團旗下超市為成熟的現金牛業務，但本港銷售增長近年逐步放緩，整體的EBITDA增長亦只屬一般，故現時出售時機亦算洽當。至於集團旗下電訊業務漸步入增長，短期需要進行撥備的機會不大，預期能夠維持良好的派息比率。建議可在消化業績消息後分段吸納。

至於長實（00001）則受累於上半年樓市交投淡靜，核心盈利預期會錄得倒退。雖然集團上半年物業發展方面貢獻減少，但受惠於攤佔和黃貢獻增加，以及投資物業與酒店業務增長繼續強勁，繼續支撐整體業績表現。展望下半年集團會維持貨如輪轉的營運模式，未來會積極推售荃灣昇柏山、將軍澳日出康城等項目，後市可望跑贏同業。