正如上星期曾指出，恒指出現「死亡交叉」，大市不一定會出現大幅下跌，過去一星期，恒指一連5日企穩250日線上，雖然50日線跌穿250日線，不過此250日線趨勢仍然呈上，並且10日線亦升穿50日線，更即將突破250日線，三條主要平均線正交聚在一起，可惜的是其排列未是順序，意味後市仍然較為反覆。

截至昨日，10日線、50日線及250日線各自以不同的速度上升及下跌，10日線以平均每日約64點速度上升，開始愈升愈少，50日線則以每日平均約23點速度下跌，有愈跌愈多的趨勢，而250日線則以約12點速度緩慢上升；假設短期趨勢沒有太大變化，那麼50日線有機會進一步將趨勢拉下來，而10日線的上升亦有機會減慢，後市的部署除了要準備短線的向上突破，亦要小心中線的調整。

如果觀察恒指波動指數，六月二十五日處一年高位30.2，七月二十六日跌至16.83，剛觸及250日線支持位17.2，昨日瞬間反彈上17.77，恒指升勢是否出現卻步的迹象？相信要保繼續留意恒指能否真正突破22,000點。

昨日恒指升0.48%，報21,953點。投資者如看好其後市表現，可留意價外認購證23809，行使價22,300點，將於十月到期，引伸波幅約21.4%，有效槓桿13.6倍。相反，高位看淡恒指的投資者，則可留意認沽證25119，行使價20,400點，將於十二月到期，引伸波幅20.5%，有效槓桿約11倍。

滙控表現優於大市

滙控（00005）將於下周一公布業績，近日其股價走勢大幅跑贏同期恒指。滙控近日的強勢，可能與其英國業務改善有關係。七月十日評級機構穆迪把英國銀行業展望從負面上調至穩定。於六月二十日英國幾家頂級銀行表示，資產出售和內部成長所帶來的資金，意味着他們無需再通過發行新股來滿足英國央行宣布的額外資本要求。滙控則表示，英國央行未對其提出額外資本要求。

投資者如後市看好滙控，可留意貼價認購證25903，行使價90.05元，十一月到期，引伸波幅約20.2%，有效槓桿13.4倍。