光伏及相關股份上周錄得不俗升幅，事緣國務院上周一公布的《關於促進光伏產業健康發展的若干意見》，提出對光伏業具體扶持政策。細閱意見稿之後，我們認為重點有兩項。

首先，國家將加大建設力度，刺激本土需求，到一五年總裝機容量達到3,500萬千瓦以上，較「十二五」的規模增加近70%，意味未來三年之年均新增光伏發電裝機容量1,000萬千瓦左右，遠高於一二年的約450萬千瓦。因此，內地對太陽能電池及組件需求將大幅上升，估計行業供求失衡狀況將可改善，亦能降低內地光伏產品對出口的依賴。

此外，國務院對新增發電機技術要求大幅提高，當中，單晶硅及多晶硅光伏電池的轉換效率將不可低於20%及18%，而薄膜者則不可低於12%。較高的准入門檻，可控制內地光伏產能過度擴張的問題，有利淘汰落後產能、促進行業結構性調整。至於高效能的產品，更可強化內地光伏產品於國際市場的競爭力。

總括而言，在上述新扶持政策推動下，內地光伏行業有望觸底，產業鏈供求將進一步改善，行業投資價值漸現。

我們預計龍頭保利協鑫（03800）及技術水平較高的卡姆丹克（00712）可成為主要受惠者，前景看高一線。走勢上，兩股分別發出黃金交叉及頭肩底的利好訊號，料短線持續強勢。