兩大國策受惠板塊

美國聯儲局正處於退市與不退市之間，市場難以捉摸，內地又繼續結構性調整的進程，短期都不會改變現行的貨幣政策，但同時間又要「穩增長」，鬆緊之間，令股市陷入了一場悶局，恒指上星期全周波幅只有246點。缺乏焦點之下，總理李克強表明要力谷信息消費及環保節能的一番講話，無疑為投資者帶來了曙光，只是該兩個板塊涉及的層面廣、股份多，曙光是否能照耀每一角落，實在要睇清楚。

兩大國策受惠板塊

李克強在早前會議上，提出計劃於一三至一五年實現信息消費每年增長20%目標。4G有望今年底前推出，對內地三大電訊服務營運商而言，新技術一方面刺激上客量，再配合其他增值內容服務，有助提高ARPU收入，惟同時亦要應付4G的資本開支及電訊業開放的挑戰。

吼智慧城市概念股

相關設備股涵蓋基站、網絡工程、到手機設備、數據光纖、數據中心及智能手機等，昂納光通信（00877）夥德國企業開發高速光纖互聯模組，股價即彈。不過，市場早把預期計入，部分股份累升多時，只要新產品推出時間推遲，股價隨時大起大跌。

另一大熱之選是流動通訊速度加快所催生的一批內容供應商，由QQ起家的騰訊（00700），幾年間成為股王，業務延伸至微信等多方面發展；手機遊戲及平台商網龍（00777）以天價賣○七年才創立的「91無線」，涉及11億美元，更為科網市場添上「泡沫」。相關公司近年派發超好業績，股價亦幾乎由頭升到尾，風險提高。

另外，內地計劃在「十二五」期間，投資超過1.1萬億元人民幣發展智慧城市，料可帶動2萬億元相關產業機會，聯想（00992）、全通（00633）似食正國策，只是建設期長，要有耐性。

十八大之後，環保議題愈益火爆。李克強提到要加快發展節能環保，到一五年節能環保業總產值為4.5萬億元人民幣，年均增長15%以上。面對這塊大餅，打正旗號的環保股多如雨後春筍。

電動車商比亞迪（01211）受到電池穩定性及安全性問題困擾，業務裹足不前，但前周國務院會議具體提出政府公務用車、公交車要率先推廣使用新能源汽車，冀到一五年時相關佔有率提高至50%。而美國電動車Tesla經過十年奮鬥，今年首季錄得盈利，股價今年累升2.5倍，比亞迪會否成黑馬，值得關注。

天然氣、風力發電及水力發電等新能源業是一個尚在發展的行業，個別龍頭如龍源電力（00916）、華電福新（00816）以至光大國際（00257）知名度日增，因投資者相信經過初階投期後，將進入高增長的回報期。按「十二五」規劃，預期到一五年全國污水處理城市覆蓋率達85%，相關股如北控水務（00371）股價緩緩上升，屬慢火煎魚格。太陽能是可持續的再生能源，國務院早前發布了促進光伏產業健康發展的若干意見，指一三至一五年年均新增光伏發電裝機容量為1,000萬千瓦，到一五年總裝機容量3,500萬千瓦以上，有助抑制行業盲目擴張。

中資股素來是政策主導，有形之手廣泛延伸，既可載舟亦可覆舟，春江鴨多，且延續性往往是當中的最大風險，如內地家電補貼完結，家電股即時大跌。故面對下一輪的政策寵兒，投資者亦宜緊貼脈搏。