六月份中國進出口雙雙下降，進出口分別錄得下跌百分之零點七及下跌百分之三點一，與上半年進出口分別上升百分之六點七及百分之十點四，簡直霄壤之別。硬要從好的方面睇，六月份的進出口數據擠乾了水分，從虛高回到真實，令進出口演繹了一次硬着陸，但消除了來自套利資金的威脅；從壞的方面看，數據給出的啟示是無論外需或內需，都不能為中國經濟帶來動能，進出口這般狀態，無疑預示經濟進一步下行。

總括上半年的進出口態勢，有兩個方面值得注意：一是一般貿易平穩，加工貿易卻乏力。顯示早前扭轉貿易過分偏重低端，效果已經出現，但在放棄低端的同時，增加高端的份額成效並不大，未能如願拆了西牆可補東牆。而且由於推動轉型的政策效應，這個低端流失、高端未興的勢頭，相信仍會持續一段相當長的時間。

二是歐、日雙邊貿易下降，對美、東盟貿易穩增。顯示中國在全球貿易格局中對手在變，當中最值得注意的是，進出口可能重返對美國的依賴。因為在當前全球的復甦中，美國是較為似模似樣的，但在有賴美國需求帶動的同時，中國也須有所準備，匯率及利率政策加深受到美國的牽制，以及來自歐洲的貿易摩擦干擾的夾攻。

中國目前進出口情勢相比往日的好景，可以慘淡來形容。不但過往以兩位數的增幅不復再，而且到了進出口雙雙負增長的地步，顯示世界大變，中國發展模式的轉身，遠遠跟不上時勢的變化。時勢如何逆轉，固然不是中國可以選擇的，但當局明顯有自身的考慮，既然主動地選擇了經濟變速、轉重，就當然有相應的政策取向。

中國希望從依賴出口的發展模式走出來，對策是促進消費、提振內需，但效果並不對稱，脫出依賴出口很快，促進消費卻很慢，從進口增長持續落後於出口增長，可見上述趨勢。依政策設計，當局希望以務工收入的大幅增長，推動向消費驅動經濟轉型，結果收入大漲了，消費仍未谷起來，產業成本加重，反而打沉了出口增長。

尚不止於此，當局為推動人民幣國際化，默認大幅升值的策略，不覺間成為壓垮出口的另一重負。就大增收入及大幅升值的政策效果而言，經濟脫出出口很快，但消費驅動來得很慢，勢必更加打殘出口產業，令經濟失去動力，加速下行。六月份進出口形勢，給市場的訊號就是估計人民幣升值將放軟手腳，甚至須逆轉為貶值。

在面對經濟轉型的需要，中國經常出現政策互搏的現象，使政策效果不但難以彰顯，甚至反而互為抵銷，以致經濟增長、改革成效，很大程度須依賴外頭利好，並且依賴對外政策互動，很難擁有充分的主導權，只要外國有不安好心的動作，中國金融或經濟就會起波折，甚至受損害。中國一直希望的專心搞好經濟的外部環境，始終還是可寄望而不可得。