昂納光通信（00877）早前預告中期業績轉盈為虧，原因是收入及毛利率下跌，以及行政費用和研發費用上升所致。不過，渣打證券認為，行業處於由40G轉移至100G的過度期，明年新產品的收益將顯著增加。

中興通訊（00763）早前獲得阿里巴巴集團100G光纖網絡合同，內地教育網、廣電和三大電訊商均在今年啟動100G建設。中興、華為及阿爾卡特朗訊等主要設備商均為昂納之客戶，集團去年有一項重要的100G新產品投入研發，使研發開支大增，由於新產品需超過半年時間取得客戶的認證資格，相信收成期要待明年。

盈警後頻頻回購

昂納發出盈警後，隨即多次回購股份，由於集團截至去年底持現金達5.5億元，相對公司市值僅10億餘，顯示股價低殘及具很大餘力回購。不過，公司去年亦曾在2元以上回購，未必顯示業務見底；惟富達在公司盈警後兩度增持，或更有啟示性。

昂納上半年的另一困境是一家主要競爭對手發動減價戰，而公司一直期望推出新產品帶動毛利率上揚亦未能實現，惟100G產品將成為未來的增長亮點。股價下一阻力位在1.6元，支持1.25元。