智能手機日新月異,為捉緊內地智能手機市場迅速發展的機遇,舜宇光學(02382)去年集中光學零件(如手機鏡頭)及光電產品(如手機照相模組)業務,兩者共佔去年總收入逾95%。

不過,手機相關產品的毛利率一向偏低,舜宇因此積極研發及生產高毛利產品,其中車載鏡頭、紅外線及安防鏡頭的毛利率便高達四至五成。此外,去年舜宇成功打入南韓市場,為手機製造商Pantech供應800萬像素及1,300萬像素的手機照相模組。

舜宇早前股價大幅下挫,主要是由於三星產品延遲推出,引致出貨金額未達預期;而股價急跌過後,預測市盈率降至約13倍,應已反映有關不利消息。展望內地及海外手機市場仍會以智能手機為主,對光學鏡頭需求依然殷切。公司股價昨日反彈逾6%,收報8.33元,建議於8.2元水平買入,目標價9.4元,若跌穿7.55元則止蝕。

中國無線(02369)為內地無線解決方案及設備供應商,集中生產及銷售智能手機,產品涵蓋高、中、低階智能手機。集團已成功在美國推出4G手機,未來更有意進軍歐洲市場,4G佔比可進一步提高,有利整體業務表現。另外,較早前中移(00941)就4G手機招標,華為、中興(00763)及中國無線等7款產品成功入圍,集團獲得的訂單,將可帶來穩定收益,銷售前景理應不俗。建議於2.9元買入,上望3.3元,止蝕2.68元。