美債隨時蒸發7.8萬億

債市遭投資者唾棄，令美國財政部本周拍賣規模990億美元國庫債券備受考驗，被視為外資對美債投資意欲的重要啟示。當局計劃今日先行拍賣350億美元的兩年期票據，周三及周四將分別拍賣350億美元的五年期票據，以及270億美元的七年期票據。

美國兩年期債息昨日曾升見0.42厘，為一一年七月以來最高；三十年期債息則漲5點子，升見3.65厘，為一一年九月初以來新高。

德澳國債息逾一年高

外圍債息亦受牽動，澳洲及德國十年期債息均創逾一年新高。澳洲十年期債息昨日曾飆28點子，單日升幅是四年半以來最急，至4.04厘；同年期德債則升見1.85厘。

此外，至於歐豬國，西班牙十年債息自四月初以來首度升越5厘；同年期意大利債息飆升20點子，升見4.82厘的近三個月高位。泰國債息亦直撲近兩年新高。

BIS於年度報告中警告，倘債息飆升多達3個百分點，美債投資者勢損失超過1萬億美元，相當於美國國內生產總值（GDP）的8%，當中未計聯儲局的損失。

轟央行罔顧放水風險

BIS慨嘆央行不能一句「竭盡所能」就罔顧「放水」附帶風險，再者「放水」純粹買時間，再開大水喉只會妨礙全球經濟恢復穩健，指央行已盡其責任，如今應重新注視通脹問題，及向政府施壓，肩負更多率領經濟實現顯著增長的責任。

BIS又指，這幾年公私營環節未能好好把握超低息環境，進行有必要的經濟調整，反之卻押後相關調整，並已釀成新一輪金融壓力。該行贊成央行退市，對於近期市況波動不感意外，建議央行未來在收緊銀根過程中，對外妥善溝通尤其關鍵。

鑑於股升債跌，不少分析員警告債市迷失十年將臨。即使十年期美債孳息由五月初創下的今年低位1.6厘，升越2.6厘，但跟標普500指數的總回報6.4%，股、債之間仍差距近4個百分點，相當於○○年以來平均1.9個百分點的兩倍。

諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼呼籲聯儲局，在美國經濟未全面復甦過來前繼續「放水」，以免退市變成「千古罪名」。