內地製造業活動連續兩個月減速，加深市場對中國經濟放緩的疑慮。（資料圖片）

最新公布的五月份滙豐中國製造業採購經理指數（PMI）初值降至49.6，為七個月來首次跌穿50的盛衰分界線，進一步加深市場對中國經濟放緩的疑慮。數據顯示經濟表現未如理想，滬綜指大跌1.16%，收報2,275點，創一個月以來最大單日跌幅；深成指收報9,265點，下跌1.48%。兩市總市值一日之內蒸發約1,890億元人民幣。

內地製造業活動連續兩個月減速，加深市場對中國經濟放緩的疑慮。（資料圖片）

滬綜指走勢

滙豐：內外因素衝擊

內地製造業活動連續兩個月減速，五月滙豐中國製造業PMI初值降至49.6，遠低於50.4的市場平均預估值，也意味着中國製造業可能自去年十月份以來首次陷入萎縮局面。新訂單、積壓工作、採購數量等指標均轉向萎縮，其中，新訂單指數從上月的51.2滑落到49.5，創去年九月以來最低水平。

滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌認為，製造業活動五月趨冷，反映出內需放緩以及外圍衝擊還在發酵，第二季度增長下行風險有所上升。

陶冬：需結構性改革

雖然今年一至四月份內地整體社會融資規模高達7.91萬億元人民幣，較去年同期增逾六成，但瑞信董事總經理兼亞洲區首席經濟分析師陶冬指出，內地民間投資未見起色，有相當大的部分社會信貸資金，流入了理財產品市場及樓市，追逐高收益回報，其背後反映的是結構性的困擾，要救經濟，亟需政府進行經濟結構性改革。

事實上，美銀美林對基金經理的最新月度調查亦顯示，中國經濟放緩及大宗商品價格重挫，可能取代歐債危機，成為全球投資者的最大憂慮。