在日本央行量寬的強力刺激下，新興亞洲股市受惠於資金回流，近月止跌回升，小型股平均漲幅3%左右，比大型股漲幅近2%為佳，累計今年以來，MSCI新興市場小型企業指數、MSCI亞洲不含日本小型企業指數漲幅分別達6%及8.3%，優於大型股指數走勢。

今年全球經濟仍維持復甦方向，雖然新興市場增長放緩，卻可擴大政府在政策運用上的積極性，像日本央行表示兩年內倍增貨幣基礎和國債持有量，強化量寬政策，促使資金回流新興亞洲，自四月中起刺激亞股上升。

小型股行情看漲

由於新興市場小型股、亞洲小型股與其他主要股市的關聯性相對低，較不易受全球走勢影響，統計今年以來，新興市場在上漲月份例如一、四月時，小型股漲勢比大型股相對強勁，在調整月份如二、三月時，大型股呈現回調走勢，而小型股指數仍能向上。現階段各國央行維持寬鬆貨幣政策，全球流動性十分充沛，可望推升新興亞洲資金行情。

另外，亞洲經濟整合逐漸成型，企業受惠於區域整合的市場效益，加上新興市場經濟數據呈現好轉，將提供新興股市上漲動力。

價值面方面，目前新興市場的市帳率相對全球股市折價約達15%，然而新興市場相對成熟市場的經濟增長強度指數卻達到三年來高點，加上二、三月份已經歷一浪調整走勢，根據過去經驗，新興股市通常將有轉強的表現。相較於新興市場大型股，小型股偏向內貿增長型產業，過去股價被低估，而市場預測今年新興市場小型股營收增長較全球產業平均值高，預估每股盈利表現可望出現跳躍式增長，將有利於帶動小型股上升行情。

面對大環境的資金潮，小型股股本小、股價波幅較大，股價相對容易被推升。中長期而言，國際資金將持續流入高增長的新興國家，尤其青睞經濟增長力強、金融流動性佳的新興亞洲，建議未來挑選有政策主導且能趨動企業增長的區域和國家，如中國、印度及邊境市場等，較易分享政策利好與內需消費市場的收益機會。投資者可買入這些新興市場股票基金，以受惠其上升潛力。