MPF鬥轉數：股債混合基金 攻守兼備

投資時，若將全副身家押在股票或股票基金上，牛氣沖天時可能大獲全勝，惟一旦市況逆轉，投資者走避不及，退休金亦隨時少了一大截。因此，一些進取型股債混合基金或更具吸引力，可能有八、九成股票搭配一、兩成債券，已可讓投資者不會錯失股市升浪之餘，於股市轉弱時，亦增添一點防守力。

靈活調節資產比例

晨星（亞洲）網站顯示，進取型股債混合強積金基金之中，年內及近一年（截至四月二十三日）表現最好的，是「新進」的德盛安聯東方太平洋基金。該基金於二○一一年十月成立，基金資產較小，截至三月底止約為2,064萬元，但年內升6.24%（單位B及T）及5.98%（單位A），以及一年升14.8%（單位B及T）及15.06%（單位A），跑贏一眾成立較久的同類型基金。

與一般股債混合基金不同，德盛安聯東方太平洋基金會按市況靈活調節股債比例，並集中於亞太區市場。股票比例分配上，在股市向好時，約75至100%的資產會投資於亞太區股市，其餘會投資於債券或可換股債券。在市況一般時，股票比例會降至約65至75%。而當股市轉淡，股票比例則變為大約50至75%。此外，基金亦可將不超過10%的資產投資於亞太區以外的債務工具，如美國國庫券及通脹掛鈎債券（TIPS）。

基金截至今年三月底止的投資組合分配，分別佔28%及22%的日本及香港為兩大市場，債券比重為12%。十大主要投資中，同樣以日股及港股各佔四位最多。日本電訊公司軟銀股份以及日本金融公司瑞穗控股，為此基金的首兩大持股。另外，基金因成立不足兩年，暫未提供基金開支比率，但參照計劃內其他基金分類，以單位T收費最低，單位A收費最高。