內地石化業難敵廉價頁岩氣

內地石油化工近年面對市場環境變化，化工業務的賺錢能力受到削弱，尤其低價的美國頁岩氣及中東天然氣為原料的化工產品，其成本優勢將衝擊內地同類產品，加上內地煤化工加快發展，傳統石油化工行業可謂腹背受敵，為中石化（00386）及上石化（00338）等煉化商帶來挑戰。

內地化工產品，以來自石油的石腦油為主要原料，而油價高企，自然削弱石腦油的成本優勢。同時化工產品有更多廉價的替代原料，例如天然氣及煤。

煤化工帶來新衝擊

美國頁岩氣革命令當地氣價大跌，低至每百萬英熱單位3至4美元，僅相當於每桶油當量20至25美元。上石化副董事長王治卿早前亦表示，煤化工原料成本只是石化的60至70%。神華煤製油化工的烯烴產品價格，據了解可較石腦油製產品每噸低100元人民幣。

美國頁岩氣產量大增，價格太低令本身難以賺錢，用作化工產品原料正是理想的出路。花旗分析員黃曉丹指，美國有不少天然氣化工廠將於一六年及一七年投產，中東氣價也很便宜，兩地化工產品輸入中國，將衝擊內地石化行業。王治卿也表示，有十多家美國頁岩氣公司計劃於未來三至五年，建成逾一千萬噸的乙烯新產能，相信美國可將容易運輸的塑料產品及乙二醇輸入中國。他指出，「這對我們行業有重大衝擊！」

早前傳出三月份有10個煤化工項目獲得發改委「路條」（即初步批准），其中包括4個煤製烯烴項目。同時，煤化工所製造的塑料產品競爭力愈來愈大，最近華電集團計劃在華電位於陝西榆林煤化工基地，建設百萬噸的煤製芳烴示範裝置。