牛熊對壘：農行博反彈 吼20746

雖然市場上不乏利淡消息，包括惠譽前日下調中國長期本幣信貸評級，更有傳北韓將發射導彈，但在內地進口數據優於預期下，港股延續前日的反彈，昨日收市升164點，報22,034點，收復二萬二關口，主板成交維持在600億以下。

輪證成交較前日變化不大，牛熊證成交按日微減6%至60.1億元，而認股證成交則按日微增2%至96.3億元，合共佔大市成交26.3%。恒指認購證的街貨減少了2.1億份至30.8億份，認沽證街貨則增加1.3億份至8.8億份，雖然前者仍遠較後者為多，不過睇淡的投資者開始增加。而儘管昨日大市沽空比率仍維持在一成以下，但反彈缺乏成交配合，相信恒指後市走弱的機會較大。

上周不少股份均隨大市調整，連走勢一向硬淨的友邦保險（01299）亦一度單日急跌逾4%，在股價波幅擴大下，其窩輪的引伸波幅亦見明顯上升，當中多於三個月期的認購證平均引伸波幅按周增加14.4%至23.9%，料將帶動輪價上升。

友邦營造雙頂走勢

該股正營造雙頂走勢，並已失守頸線，若再跌穿50日線32.5元水平，按量度跌幅有機會見31.2元，故目前開Call除了要承受較貴的輪價外，亦要面對該股雙頂回落的風險。

近兩日內險股彈力強勁，首季保費增長理想的太保（02601）昨日續升近6%，相對之下，內銀股近日持續受累於人行正回購及中銀監規管理財產品等不利消息，反彈乏力。不過，內地早前公布通脹數據低於預期，料人行不會進一步收緊銀根，對內銀屬好消息，或有追落後機會。

四大內銀之中，農行（01288）走勢相對疲弱，昨日再逆市跌逾1%，收報3.5元。不過，該股自二月初高位以來已累跌兩成，並已跌至250日線3.4元附近，14日RSI亦已跌至29的超賣水平，料將觸發反彈。若睇好農行，可吼農行麥銀購（20746），行使價3.8元，實際槓桿12倍。