邊境市場 漸露頭角

隨着許多新興國家開始進入經濟轉型期，增長逐漸趨緩，投資者開始將目光放在邊境市場。追蹤科威特及尼日利亞等31國股市的MSCI邊境市場指數今年來上漲7.8%，優於MSCI新興市場指數的-2.04%，而過去六個月邊境市場也以上漲10.95%，勝過新興市場的3.32%。統計今年來全球漲幅最大的股市，除了美國與日本股市外，多是更為欣欣向榮的邊境市場，如菲律賓、越南、寮國及尼日利亞等國家，實現了更大的上漲幅度。

投資邊境市場可享受三大優勢，包括高增長、低本益比和低連動性。邊境市場代表眾多仍處於早期開發階段的國家市場，代表國家如尼日利亞、哈薩克及越南等。

邊境市場處於新興市場十到十五年前的發展階段，擁有很大增長潛力，未來有許多國家能進入目前所謂新興市場經濟體的行列。由於很少研究機構涉足到邊境市場企業，且這些公司外資持有比重也不高，在很少人踏入這塊領域的情況下，許多邊境市場公司相對於新興市場同業都處於30至40%折讓的情況，評價面相對偏低。而且邊境市場的投資機會相當豐富，使流動性並不是問題。另外，邊境市場與成熟市場和新興市場的連動性並不高，只要透過適當的分散布局，即可大幅的降低投資風險。

投資銀行業是布局邊境市場最佳的切入點之一，因投資銀行業形同分散投資一個國家的經濟體，當經濟體的任何產業出現較快發展，銀行業都可受惠。

多元化布局降風險

另外，非洲的銀行業潛在增長空間相當可觀，擁有10億居民的非洲大陸，若將撒哈拉沙漠以南視為一體，僅四分之一成年人於正式金融企業擁有帳戶，3%的人擁有信用卡，而且銀行業可獲取的利差空間很大。

許多邊境國家目前正在爆發性增長的起始點，投資者可以較為長線的投資目標或用定期定額，布局邊境市場的增長契機。對於手上已有新興市場型基金的投資者，也可再加入邊境市場型基金，可讓對新興股市的布局更完整，在多元化布局下，有機會降低投資風險，並增進投資收益。