大市今季陷入漫長調整

今年首季港股「衰收尾」！恒指及國指倒跌1.58%及4.72%。港股美國預託證券（ADR）周一早段反覆。有「細價股王」之稱的瑞信董事兼亞洲（日本除外）細價股證券研究部主管劉紹文稱，次季股市將入漫長「季度調整市」，籲投資者遠離中資股。

年初時港股氣勢如虹，恒指及國指於一月三十日及二月一日，創23,822點及12,215點首季收市高位，較去年最後一個交易日高逾1,100點及770點，之後因多項不利因素夾擊，直至三月底分別顯著回落逾1,500點及1,300點，本報一項統計顯示，首季超過五成股份下跌。

企業前景未明朗

劉紹文表示，去年九月中已預期，因再存貨（Restocking）帶動的周期性復甦，會刺激股市出現新一輪升浪，但周期性股份股價自一月開始見頂回落，而且回落速度甚急，之後大市於二月見頂，是股市即將踏入「調整市」訊號。他又稱，由於業績期過後，大部分企業展望前景時，除表示「最壞時刻已經過去」外，沒有給予更實質指引，企業對前景沒有明朗看法，相信是次股市調整有機會延續一整季。

劉紹文坦承，年初時已預見有關情況來臨，因此所選「利是股」名單已計入風險因素，盡量選擇防守性較高中資股，以及受惠出口復甦概念本地股份。

劉紹文今年二月曾推介中國龍工（03339）、創維數碼（00751）、西部水泥（02233）、安踏體育（02020），冠君產業信託（02778）、周生生（00116）、建滔化工（00148）及精電（00710）八隻股份。資料顯示直至復活節假期前最後一個交易日，中國龍工、西部水泥、安踏體育及建滔化工累跌7至17%，其餘股份漲0.49至12.25%。

港股ADR早段反覆

港股ADR周一早段反覆，滙控（00005）報82.558元，較本港假期前收市高0.558元；中移（00941）報82.543元，高0.343元，但因多隻中資股ADR偏軟，按比例推算，恒指下跌3點。

業界點睇港股後市

瑞信劉紹文 第二季港股會進入漫長的「季度調整市」，建議投資者盡量遠離中資股。

晉裕林偉雄 中銀監整頓內銀理財產品恐變為「中國版」次按爆煲潮，加上歐債、意大利重新大選及美國財崖問題仍未解決，四月港股「無運行」，投資者應該增持現金或黃金。

豐盛黃國英 四月港股下跌風險高過向上，股份走勢呈兩極化，恒生指數上、下波幅或逾1,000點，中資股「無得炒」，轉為炒「老外股」。