上聲通道：越秀房託避險之選

大市波動，高息的房地產信託基金（REIT）走勢較穩健，可作避險之選。越秀房地產信託（00405）近日獲穆迪確認信貸評級，料可降低其融資成本，減少利息支出，相信對業績亦有推動作用。

穆迪首度給予越秀房託「Baa2」信貸評級，並授予其中期票據計劃「Baa2」的臨時評級，同時亦授予該計劃下的優先無抵押票據「Baa2」評級，評級展望為穩定。越秀房託在同日公布旗下附屬成功設立一項10億美元有擔保中期票據計劃。穆迪表示，評級反映越秀房託擁有良好質素的資產，收入往績穩定及其業務在經濟向下周期時較具彈性，相信越秀房託租金收入繼續有穩定增長，加上改善物業計劃確保其在市場上的競爭力。

越秀房託同系越秀地產（00123）早前亦獲得惠譽及穆迪確認信貸評級，其後越地透過發債降低融資成本。越地原本的融資全以銀行貸款支持，利息成本約7厘，但今年一月越地兩度發債共籌得8.5億美元，票息分別3.25厘及4.5厘，較銀行貸款利息支出減少，有助改善財務狀況。相信越秀房託獲得信貸評級後，亦會透過發債來降低融資成本。

越秀房託去年收購廣州IFC後，資產總值增至249億元（人民幣．下同），較一一年增2.4倍，全年分派總額增74%，至4.03億元。廣州IFC設有酒店及服務式公寓，以及寫字樓，令集團的物業組合更多元化，料廣州IFC將成為集團增長的新引擎。