各書己見：內銀股吸引資金撈底

中國A股市場在一三年盡顯新興市場的特色，升的時候大幅上揚，完全不需要調整；跌的時候則一口氣下沉，所謂的支持不見任何力度。在A股表現疲軟下，雖然美股強勢，但對二、三月份的港股沒有甚麼幫助，恒指由二月四日高位23,944點反覆下挫，期間出現數個下跌裂口，至周一最低見21,997點，累積下跌8.13%。

三月份是港股業績高峰期，下周開始輪到中資金融股。建設銀行（00939）及工商銀行（01398）將分別於三月二十二日及二十七日宣布年度業績，兩隻股份最近兩個月都有比較顯著的調整。其中建行由一月二十八日高位6.75元下跌至昨日最低的6.04元，累積跌幅約10.6%，近日於6元水平頗有支持。工行則由一月二十三日高位6元，下跌至昨日低位5.19元，累積跌幅達13.5%。普遍而言，中資銀行股在這一波跌市中表現均較恒指遜色。

根據彭博資訊統計，於二月二十五日至三月十四日期間，共有8位分析師就建行發表研究報告，其中七位給予買入或跑贏大市評級，只有一位給予持有評級，8位分析師給予的最高、最低目標價分別為8.3元及6.07元，平均目標價則為7.505元，較昨日的收市價高出約24%。

大行全面睇好工行

另外，於二月二十五日至三月十七日期間，則有10位分析師就工行給予研究報告，全部10位給予買入或跑贏大市評級，最高、最低目標價分別為7.5元及6.1元，平均目標價則為6.64元，較昨日收市價高約27.7%。

而截至周一止的五個交易天，流入建行認購證的資金總額達到2,060萬元，同期工行亦錄得約1,120萬元資金流入相關認購證。除建行及工行外，上述期間普遍中資銀行股均錄得資金流入認購證，這可能與股價調整幅度較大，投資者傾向認為會有反彈。現時建行認購證平均引伸波幅約為28.7%，而工行認購證平均引伸波幅則為29.06%。

建行昨收報6.05元，跌1.31%，其往績及預測市盈率分別為6.34倍及6.3倍，往績息率4.76%。投資者如看好後市表現，可留意建行價外認購證23628，行使價6.69元，將於六月到期；引伸波幅約28.4%，溢價11.9%，有效槓桿高達12.7倍。工行昨收報5.2元，跌1.33%，其往績及預測市盈率分別為6.61倍及6.27倍，往績息率4.76%。投資者如看好後市表現，可留意工行價外認購證21402，行使價5.41元，六月到期；引伸波幅約28.4%，溢價6.37%，有效槓桿高達11.8倍。

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