研接納開放式公司 政府開門引鱷入港

港府積極開放基金市場，不惜引大鱷來港，財政預算案其中一項措施，建議引入以「開放式投資公司」形式的基金，吸引更多傳統及對沖基金以香港為基地。不過，市場意見普遍表示憂慮，擔心市況逆轉時，會導致港股更加波動，令小股民損失更加慘重，但亦有意見認為，對沖基金不會因而刻意湧港。

財政司司長曾俊華指出，香港註冊的基金現時只能採取信託形式，政府正研究修改法例，引入基金業愈趨普遍的開放式投資公司形式，以吸引更多傳統基金以及對沖基金以香港為基地。港府發言人強調，這種做法並未放寬對基金產品的監管。

歐基金採用公司形式

投資基金公會行政總裁黃王慈明表示，一些地區例如歐洲大陸國家採用民事法（civil law），基金並非根據信託法成立。倘若本港納入用公司形式成立的基金可在本港註冊，便有機會吸引這類基金轉投本港。她表示，不認為信託形式的基金與公司形式的基金對投資者保障方面有很大差別，因為基金無論根據甚麼形式成立，在本港都要提供基本的投資者保障。

有基金經理表示，目前離岸基金在本港管理資產，須受符合兩地（註冊地及本港）的監管要求，所以為基金提供更多選擇，讓它們可以公司形式在本港成立，只須接受單一地區監管，會比較方便。

德意志銀行的年度另類投資調查報告預期，對沖基金規模今年會持續增長，全年將有1,230億美元淨資金流入，今年底對沖基金管理資產總額有望增長11%，達2.5萬億美元的新高。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪指出，自金融海嘯後，歐、美收緊對金融機構及對沖基金的監管，加上不少基金欲吸納內地游資，故轉來香港開業。現在港府增加基金稅務優惠，是希望拉近與新加坡的競爭力。他坦言，多了「大鱷」來港設基地「搵食」，市場波動性一定大了，但未必是壞事，因股市有波幅才有得炒。

雷賢達憂市場受衝擊

市傳政府已與金管局及證監會等機構，商討相關法律框架以及監管架構，稍後將作公開諮詢。證監會發言人亦指，該會將配合港府就引入公司形式基金的諮詢工作，提供必要的技術支援。

目前本港有18,000隻基金在本地運作，但當中只有300隻在港註冊，這些基金76%的工作都是在香港做市場推廣，港府希望這些基金直接在香港註冊及推出產品，並反過來向歐美地區銷售。

「基金教父」雷賢達表示，多了對沖基金在港落腳，好處是可提高金融業的就業，但也需要考慮對本港金融市場穩定性的影響，但他亦承認，港府更重要的工作是要嚴防本港經濟過熱，以避免對沖基金利用作為攻擊本港金融市場的藉口。