地產股今勢俯衝

港府「六辣招」壓抑樓市，本港地產股美國預託證券（ADR）股價應聲受壓。不過，樓市「寒流」未如預期般嚴重，證券界認為股市反應可望較之前冷靜，惟在期指結算、港股業績高峰期、內地兩會在即、意大利大選、三月美國啟動削減開支機制等眾多因素左右下，港股短期走勢料風起雲湧。

上周五美股做好，道指重越萬四點關，非地產類港股ADR普遍靠穩，當中滙控（00005）、中移（00941）較上周五本港收市價高0.75%、0.46%，按比例相當於恒指微漲53點。不過，多隻透過場外交易方式（OTC）買賣的藍籌地產股ADR，較上周五本港收市價低0.95至2.5%，地產及物業代理股勢受壓。

周內下試22500支持

金利豐證券研究部董事黃德几相信，上周本港地產股已受壓，惟在政策陰影下，個別藍籌地產股相信續有機會下跌1至2%，然而與之前港府出招比較，是次地產股調整會較冷靜，本港地產股中長線走勢不會太悲觀。他又指，結算前後港股續反覆偏軟，恒指周內有可能下試22,500點支持位，令港股自去年十二月底至今的漲幅化為烏有。

關注「六辣招」影響地產股同時，多名基金經理關注企業業績、內地兩會、意大利大選、美國會否啟動削減開支機制等因素對後市可能帶來的風險。

綜觀各項風險，霸菱資產管理亞太區股票投資董事方偉昌稱，會注意美國退市及削赤問題的風險。摩根資產管理副總裁兼市場策略師譚慧敏也認為，若美國國會無法達成共識，即使不是「墮崖」，也有「跌落樓梯」之虞。她又說，儘管預期美國國會最終會就削赤取得共識，但不排除會成為市場調整「藉口」，料港股或有10%以內調整。

愛德蒙得洛希爾資產管理高級基金經理David Gaud表示，他更關注兩會後人事調動，但因新一批官員不如上屆般強調「保增長」，預期內地經濟會減速至7至8%。方偉昌則相信很多實質的政策要到十月的經濟政策會議才頒布。

業績期至 尋寶考眼光

至於企業業績對港股影響，David Gaud認為，企業一二年全年盈利表現令人失望，相信或會引發分析員調低新一年的盈利預測。方偉昌形容，今次業績期是「考眼光」時候，因為大部分股份一二年業績較差的同時，第一季業績可能會不俗，投資者需要在「業績期」內仔細尋寶。