有利有幣：紐元升值步伐難扭轉

G20會議過後，雖然各國承諾不會競爭性把貨幣貶值，但似乎無法撲熄市場對貨幣戰爭的憂慮。

面對日本政府毫不手軟的弱日圓政策，其他國家政府及央行官員紛紛表示不滿。如南韓財長表示，存在推出更多財政及貨幣政策去刺激經濟的空間，而歐洲產油國挪威亦指出，若挪威克朗保持強勢，將採取行動。而英倫銀行亦有成員認為，英鎊貶值有利刺激經濟。澳洲央行亦加入戰團，於上次議息紀錄指出，關注澳元匯價過高。

央行年內未必減息

但是，當大家不約而同關注本國貨幣升值時，單純的出口術難以有效引導貨幣貶值。所以筆者認為，未有條件直接印銀紙的國家，未必可以扭轉貨幣升值步伐，例如是紐元。

雖然一方面新西蘭總理指出，紐元升值會令出口商受壓，但同時亦表示，消費者可受惠於紐元升值。由於其對貨幣方面的言論明顯較其他國家中性，而新西蘭央行年內亦未必減息，相信紐元可維持升值走勢。

技術上，紐元兌美元仍處於上升通道，料於0.8350附近靠穩後，可逐步回升到0.8570至0.86水平。