上聲通道：水泥股 受惠需求回暖

農曆新年前夕，港股走勢反覆，市場憂慮歐債危機重燃，恒指曾單日跌逾500點，不過，中美兩國的政經局勢相對穩定，加上區內資金因各國量化寬鬆而充裕，預期今年股市前景趨向樂觀。

預計恒指蛇年可上試26,000點水平，相當於市盈率13至14倍，以預期EPS上升10至15%計，估值合理。板塊方面，筆者相信水泥、家電及濠賭股都會因春節因素而做好，投資者可予留意。

第一季度是水泥行業淡季，不少工程因天氣關係而暫停，令水泥庫存上升，然而春節過後天氣開始回暖，情況將會改善。從基本因素來看，去年內地房地產市場偏軟，水泥需求疲弱，加上產能過剩，令水泥價格跌至低位。

以寧夏地區為例，水泥價格在去年八月份由每噸410元人民幣跌至280元人民幣的歷史低位。不過，九月過後水泥價格開始回升，第四季需求明顯回暖。投資者可留意行業龍頭如安徽海螺水泥（00914）、中國建材（03323）及華潤水泥（01313）。

濠賭股屆吸納時機

另一方面，春節利好消費，相信家電及濠賭股都會受惠。內地人傳統上在春節前後換家電，相信一至二月份的家電銷售會向好。家電下鄉政策在一月底完結，相信不少人會搭尾班車購買家電，而在中央刺激消費的大前提下，今年有機會推出另一輪刺激消費措施，當中或包括對家電商進行補貼，可留意創維數碼（00751）及TCL多媒體（01070）。

濠賭股近日受負面消息影響，市場傳聞中央為肅貪，將要求澳門整頓俗稱疊碼仔的中介人業務，濠賭股股價下跌。然而，有關消息難以證實，市場對負面消息反應過大，濠賭股股價已下跌5至10%，相信現時為吸納好時機。