有利有幣：貨幣戰爭開打利好金價

今周市場焦點為周五及周末舉行的G20峰會，其中最受關注的便是南韓、巴西及俄羅斯等國對日圓貶值的反應，後者更曾聲稱會採用同樣措施反擊日本的外匯政策。另外，法國總統亦認為，歐盟可為歐元匯價預設一個目標水平。顯而易見，一場涉及全球的外匯戰正在發酵當中，而最早參與這場戰役的國家，往往都是最受益者。

不過，今周初G7為了避免問題惡化，便曾作出聯合聲明，重申各成員國不會利用貨幣貶值為工具，達致其貨幣及財務政策目標，匯率會繼續由市場自由釐定。市場人士解讀此聲明是因為美英都正在印鈔試圖振興經濟，故為了避免尷尬，都不得不同意日本採用同樣策略刺激經濟。不過，其後又有一名G7要員認為市場誤解了該聲明用意。原因是各國其實都非常關注日圓匯價跌幅過巨。

由此觀之，除了英美外，其他G7成員國都可能反對日本推行其外匯政策，遑論飽受歐美游資打擊的G13新興經濟。因此，倘若今次的G20峰會未能平息市場對匯價戰的疑慮，下周股市便有機會受壓，但作為避險工具的黃金卻會受惠。