人幣升不停 RQFII基金再出擊

人民幣產品花款愈來愈多，去年RQFII（人民幣合格境外機構投資者）基金的出現，更為市場帶來嶄新局面。在市場持續憧憬人仔可長遠升值下，相關產品的熱度始終未減，去年RQFII基金回報不俗，兩隻獲批新額度的基金於近日更再次展開認購。但一般投資者對它的認識仍有限，在決定認購前，或者你需要對產品有多一點認識。

根據投資配置規定，RQFII基金組合的人債比重不得少於80%，A股投資比重則不可超過20%。產品於去年面世，當時市場對產品的反應只屬一般，部分產品更未獲足額認購。

去年回報高逾半成

事隔一年，19隻零售基金的成績較預期理想，由推出（一般在去年初推）至去年底計算，回報由約1至6%不等，其中首批易方達人民幣固定收益基金的一年回報達6.08%（以美元結算，已反映人民幣匯價），首批華夏精選人民幣基金回報則為5.32%。

近日易方達及華夏再獲國家外匯管理局再批出RQFII人債基金額度，各獲批8億元（人民幣．下同）額度，由於華夏基金於二○一一年已獲批12億元額度，加上新批額度之後，基金的規模增加至20億元，成為RQFII零售基金之冠，而易方達的基金總額亦擴大至19億元，兩者並會於近日起接受認購。

RQFII基金屬於開放式基金，故投資者於認購期截止後，仍可買入相關基金單位。但因RQFII基金有特定額度限制，一旦發行商用完額度，投資者亦不能新購，持有的則可贖回。

部分銀行免認購費

易方達業務拓展部執行總監孫志強表示，基金逐步於不同渠道開放認購，目前雖未見大額認購，但市場對產品一直有需求，故相信反應不俗。

費用方面，零售投資者每年須支付管理費1%，另要支付認購費。以去年二月RQFII基金首推時為例，雖然認購費標準收費5%，但大部分銀行均提供減免優惠，一般是認購金額愈高，優惠相對較多，認購費由1至2.7%不等。

目前易方達人民幣固定收益基金，已經於恒生銀行、中銀、交銀及花旗銀行展開新一輪認購，而認購費普遍為3%，入場費最低為10,000元；華夏精選人民幣基金的認購費則較高，以中銀為例，認購10,000元，認購費可達5%。

至於表現方面，以首批易方達人民幣固定收益基金為例，其去年連同股息的總回報為4.92%，若計及人民幣期間升值幅度，總回報約6%（即以美元計價的回報率）。

人民幣定存高息不再

RQFII基金面世時，市場預計其每年回報率可高達6至8厘，雖然暫時只有小部分基金達標，但普遍回報已較一眾人民幣投資產品為高。同樣為定息人民幣產品的人仔定存，近日卻出現利率下調的現象，普遍大行的定存利率均低於3厘。如渣打再次下調存息，一年定存息率由2.8厘調低至2.5厘，以最低開戶結存10萬元新資金起計，每年利息亦只有2,500元。

中小銀行企穩3厘

另外，永隆銀行早前亦下調人民幣定存息率，一年定存利率降至2.45厘，入場費為2萬元（人民幣˙下同）新資金，若存入5萬元資金，利率則為2.55厘；而建行亞洲一年定存利息由3.18厘降至2.7厘，存款額最低為10萬元，20萬元利率則為2.9厘。儘管如此，部分中小型銀行如富邦、南商的存息仍達3厘，如富邦一年定存達3厘，但存款額最低為50萬元；而南商則推出338天存款優惠，入場費僅2萬元。

雖然人仔存款利率進一步下調，市場仍預期利率於短期內續跌，但在芸芸人民幣投資產品中，人仔存款始終為最穩健的人民幣投資產品，它屬於存保計劃的保障範圍內，即使銀行倒閉，投資者亦可取回最高等值50萬港元的賠償。