80後投資情報：盲目溝貨蝕得更慘

新一年市場整體情緒仍偏向樂觀，各地股市和各主要貨幣都延續去年至今的升勢。而歐美國家最近公布的就業及其他主要經濟數據，普遍都反映經濟正在復甦，而過去市場一直擔憂的歐債危機及美國財政懸崖短期內亦有穩定迹象。

再者，踏入公司公布業績的月份，以過去一季的經濟狀況來看，公司普遍的盈利表現可為市場增添催化劑。總括而言，現時市場似乎沒有甚麼負面因素可阻礙資產價格的升勢。

早前提及在單邊趨勢市中，要捕捉機會在較好價位入市並非易事。在趨勢開始不久時入市，投資者或會擔心趨勢能否持續，或自己會否在不理想水平入市。但繼續等待或會錯失現有價位，將來甚至需要在更高價位買入。

投資者永遠無法預測價格何時會調整及其調整幅度，但投資者可控制手上的本金，善用資金管理技巧可以解決對當前入市價信心不足的問題。

假設投資者看好歐元未來的走勢，並準備買入100萬（歐元．下同），但匯價自去年七月至今升逾1,000點至1.33水平，令該投資者猶豫應否在現水平入市。若在現水平全數買入，因為交易本身牽涉保證金，短期內的價格波動可能會導致保證金不足而被強制平倉。若然被平倉後價格才掉頭回升，投資者可說是受到雙重打擊。

心理質素備受考驗

反之，若投資者將準備買入的100萬分成兩或三份注碼分段入市，可以降低價格不穩定所帶來的影響。假如現水平1.33只買入30萬，若價格下跌至1.28再買入30萬，當價格進一步下跌至1.25時進一步買入餘下的40萬，那最後的平均買入價才1.277，比原先的1.31低了三百多點子。除了成本下降，還可避免因保證金不足而被強制平倉。

其實這種坊間稱為溝貨的策略很考驗投資者的心理質素。若有信心長遠是升勢，溝貨的確可帶來上述好處。

反之，若價格下跌，不是短期調整而是趨勢上的逆轉，盲目溝貨只會加重整體虧損。故當看錯市時，價格跌至某一水平，投資者要考慮的不是應否再買，而是止蝕的位置。

上文純為個人意見，不應視為推介或游說投資任何金融產品。投資涉及風險，金融產品價格可升可跌，甚至毫無價值。投資者作出投資決定前，應先小心考慮及仔細閱讀有關投資產品之文件及風險因素。

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