散戶貪便宜 細價股亂飛

資金持續流入，港股近期顯著上揚，去年十月金融管理局首度干預至今，恒指累漲8.24%，由於大價股攀至高位，散戶轉變策略狂炒細價股及二、三線國策股，昨逾50隻漲幅逾10%股份，只有3隻屬2元樓上股份。

有「細價股王」之稱、瑞信董事劉紹文表示，中資細價股已踏入第二期升浪，預期之後的第三期升浪，最少會延續至本季末，然而是次細價股屬周期性復甦，並非結構性復甦，呼籲投資者「莫要貪勝不知輸」。

儘管沒有細價股確實成交額數據，但可從證券行交易額窺見端倪。耀才證券（01428）總經理陳啟峰稱，散戶踴躍落盤，日均交易由去年上半年7億至8億元，飆至近20億元。

買賣暢旺似○八年

陳啟峰直言拍得住○八年，而且孖展金額急增一倍。該行新增客戶人數同急增，去年十二月達2,000人，較十一月1,000人多一倍。

信誠證券副總裁何智威表示，該行交易量增加二至三成，活躍客戶炒賣細價股較多，「即日炒多二至三轉」，以現金買賣為主。

劉紹文表示，中資細價股升市可分為三期，首階段是去年九月見底至去年十一月，現時已踏入第二期，基金經理已由「不相信」變為「相信」內地經濟復甦，然而不少基金依然「未夠貨」，若要跑贏必定會繼續追貨，因此相信中資細價股會有第三期升浪，且最少延續至本季末。

周期復甦小心見頂

他又稱，是次升浪並非○九、一○年的結構性復甦，會有二至三年期上升，今次只是周期性復甦，主要由補充庫存帶動，因此為期或只有七至十個月，現時已超過一半。若企業盈利改善未如預期理想，或是中資細價股「見頂之日」。

第一上海證券首席策略師葉尚志表示，有超過50隻細價股漲幅逾一成，為近期罕見，反映短炒熾熱。新鴻基金融策略師蘇沛豐則表示，二、三線股未炒完，特別是醫藥股只炒一日，而男士服裝股如長興（00238）及利邦（00891）等可看高一線，投機味濃的雨潤（01068）同樣值得留意。