黑天鵝短期難出現

踏入新一年，市場立即傳來好消息，除內地經濟數據有持續好轉的迹象，美國方面亦有避免墮入財崖的方案，各地市場都能承接去年年底升勢，似乎會為今年定下不俗的開局。

去年各經濟大國都有更換政權，今年將較少這類風險事件，而新上場的政府亦開始落實未來幾年的發展計劃，相信由政治紛爭所引發的經濟或金融市場震盪於今年較少出現。

整體經濟數據好轉，政治局勢亦有趨於穩定之勢，都能為今年市場提供一個不錯的環境。市場一直有一月效應的說法，指如果一月份股市的走勢上升，該年的全年走勢也很大機會是向上，反之亦然。而去年一月各地的股票指數大部分都是上升，而總結全年亦是應驗了一月效應的說法，且看今年能否延續這個勢頭。

就以現時的經濟及政治環境來看，短時間內出現黑天鵝式的風險事件機會較低。建基於這信念，及經過反覆震盪的二○一二年，投資者對今年帶有憧憬。自去年年底，風險資產價格都有不俗升幅：各地股市分別創近一年新高，歐元亦突破半年高位，更有邁向一年高位1.35之勢，而美元兌日圓於今年首個交易日突破87，創十六個月新高。

升市啟動 把握良機

資產價格上升的引擎開始啟動，投資者都想分一杯羹，可是在價格上升時買入總會擔心會否買貴了，但現在不行動又怕錯失良機。理想地當然希望可待價格出現調整後才在較低位買入，可是市場行情往往未必符合個人預期，若期望的調整沒出現，反而價格不斷上升，投資者只有在更高的價錢買入，增加了整體成本。市場非投資者可控制，但透過不同策略可以解決上述問題。下周開始，筆者會分享在升市中有何入市策略。

上文純為個人意見，不應視為推介或游說投資任何金融產品。投資涉及風險，金融產品價格可升可跌，甚至毫無價值。投資者作出投資決定前，應先小心考慮及仔細閱讀有關投資產品之文件及風險因素。

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