追星族：五礦建設 後勁凌厲

睇淡本港樓市的瑞信亞洲區首席經濟師陶冬，對於內地房地產市場前景卻較樂觀，估今年會出現「小陽春」。同一時間，近日本港上市的內房股更是升唔停，資金輪流炒，由龍頭股追逐至三四線。

五礦建設（00230）是五礦集團的房地產業務旗艦，中期業績倒退，收入減少6.2%，只有15.96億元，盈利按年大減50.1%至1.38億元。首六個月的銷售成績亦差強人意，簽約銷售額14.7億元，只及全年目標的37%，大大跑輸其他內房股。不過半年過去，公司迎頭趕上，早前公布截至十一月的累計簽約銷售達40.7億元，意即七至十一月期間共錄得26億元銷售額。而到十二月二十三日止，銷售額進一步增至46.8億元，足足較目標高出一成有多，按年升約三成，後勁甚強。

資產折讓逾四成

參考德銀對五礦建設的報告，明年公司的合約銷售目標是60億元，一四及一五年是80億及100億元，持續雙位數的銷售增長目標，反映管理層對後市及公司能力的期望。股價去年十月中才起步，累積升幅不到四成，資產負債比率不到三成半，股價較資產值折讓約四成半，具追落後空間。

五礦建設（00230）

阻力位：1.50元

支持位：1.15元