有利有幣：息差優勢支持澳元

南韓朴槿惠勝出大選，成為南韓首位女總統。昨日見股、匯市方面變化不大。雖然南韓巨企三星在內地甚至全球均獨當一面，但巨企霸權以及政策傾斜引起民眾不滿，故朴槿惠倡扶植中小企業救經濟，贏得選民的歡心。

朴槿惠當選有利南韓圜的走勢，因為本幣的升值有利進口，對主攻內需的中小企業有幫助。美元兌南韓圜從年初1,150水平跌至1,073左右，韓圜升值約7%，筆者料明年還有升值空間。

資金逐息情況明顯

另一方面，短期澳元仍受制1.06之三頂，加上此前澳洲儲備銀行出口術，表示經濟或會進一步轉弱，明年有再減息的空間，令澳元有整固的壓力。

環球息口低無可低，今年資金逐息情況非常明顯，先是美元投資評級債，市場逢有新債必搶；再是高收益債，很多內房債價今年均有雙位升幅；之後便是房託基金，本港上板的大部分REITs已創今年新高。

就算澳元再減息25點子至2.75厘，息口仍是G7之冠，故筆者中長線仍繼續看好澳元。技術上，1.02乃澳元之強力支持位，投資者可以分段吸納。交通銀行（香港）唐振皓