慧眼睇市：三大因素撐內地股市

內地股市是否真的強勢回歸？筆者認為機會甚高，原因有三：

（1）內地經濟正在回暖，滙豐中國十二月製造業PMI升至十四個月高位50.9，其中新訂單指數升至十九個月高位52.7，雖然新出口訂單指數降至50以下，惟此凸顯內地經濟回暖主要靠內需支撐，故政策保持寬鬆的機會甚大。此外，滙豐中國製造業PMI主要反映內地中小企經營情況，預計明年上半年企業盈利增速有望達高單位數。

數據回暖 信心恢復

（2）內地股市仍處落後，上半年內地股市只落後於希臘股市，惟歐債危機淡化後，希臘ASE指數下半年升逾40%，十年期國債孳息率由最高逾30%跌至約13%，反映市場對希臘經濟走向正軌充滿信心。反觀內地股市六月時仍處於2,400點水平，在「追落後」心態下，內地股市仍有條件上升。

（3）上周五上海及深圳A股指數分別升逾4%，兩地成交額合共逾2,000億元（人民幣．下同），在價量齊升下，信心似有築低迹象，中長線仍可看好。

筆者認為，內險股中國平安（02318）具吸納價值。集團四家子公司今年首十一個月保費收入為2,141.27億元，同比增長12.97%，表現勝同業。與同業本年首三季業績，國壽（02628）及太保（02601）淨利潤下跌55.6%及55.3%相比，平保首三季業績強勁，實現歸屬於母公司股東的淨利潤為160.85億元，同比增長10.8%。由於內地股市向好，有利提升內險股投資收益比率，加上集團已消除日前被股東減持憂慮，股價仍然有力向上，可於62港元樓下吸納，以58港元為止蝕，目標價67.5港元。

（筆者沒持有上述股份）