Fundman睇市：光伏股未升夠

過去兩星期，世界沒有大轉變，唯獨內地投資者情緒，突然一百八十度轉變。上星期，中央經濟工作會議召開前夕，滬綜指出現超過三年來最大單日升幅，升4.3%，兩市總成交額2,082億元人民幣，是周四的一倍有多。

上星期聯儲局議息會議，推出俗稱QE4，每月額外買債450億美元的計劃，代替年底結束的扭曲操作。資金流入香港的速度及規模有所增加，上周五金管局又再兩度入市，注資99億，下周二銀行體系結餘增至2,419億。回顧海嘯後一○年恒指高位24,988點，正係QE2後，熱錢持續湧入下所做出。雖然近幾日港股升得有點拉牛上樹，但相信年底前大方向，仍會是繼續改寫年內新高。

日前中央撥款70億元（人民幣．下同），支持啟動光伏發電應用示範、促進光伏行業發展，連同上半年的60億撥款，今年累積撥付資金達130億元。早在十二五《太陽能發電發展》計劃中，中國全力推動潔淨能源開發，目標是一五年底，全國太陽能發電組裝機組容量達2,100萬千瓦，發電量250億千瓦時，今次再撥款，有助光伏行業更快的吸收過剩產能，從而達到一五年的機組容量目標。

近期幾隻光伏電能股份，好似鉑陽太陽能（00566）、卡姆丹克（00712）及保利協鑫（03800），齊齊呈現高位徘徊，有蓄勢待發味道，尤其中央經濟會議前後，可能再有利好政策出台，短期應該仲有炒作空間。

中建材可放心追貨

另一個心水板塊是水泥股，發改委最近批出近萬億元新舊基建項目，明年有機會額外消化6,000萬噸水泥需求（差不多等於今年首十一個月全國水泥產量2.01億噸的三成）。再者，兩大行業龍頭海螺（00914）及中國建材（03323），最近簽訂戰略合作協議，改善雙方產能重疊地區的供貨情況，產能過剩問題今年有機會出現逆轉，再加上第四季內房銷售情況改善，經歷冬季需求淡季後，水泥價格及需求，於春節後有機會出現新一輪升勢。

早前提議收集二線水泥股等爆發，見上星期水泥板塊全力開動，可惜，看來更多基金經理認同復甦初期「winner take all」的可能性較大，中建材突破十一月初高位10.78港元後（海螺亦有類似表現），愈升愈有，反之台泥（01136）、西泥（02233）唔多爭氣。中建材市盈率不到10倍，其實仲係幾吸引，今日開低過11.5港元，應可放心追貨。